Надеюсь, за прошлые дни вам удалось подобрать инструменты, которые удовлетворяют и целям, и профилю риска, и приоритетным для вас критериям пригодности инструментов. Сегодня наша задача посмотреть на портфель в целом.
Целевые портфели
Можно строить портфели на достижения конкретной цели, например, на пенсию, на обучение ребенка, на покупку квартиры и т.д. У целевых портфелей могут быть разные временные горизонты, соответственно разные профили риска. Какие-то портфели можно пополнять постоянно, какие-то по возможности. Главное при подобном распределении инструментов по портфелям не забывать оценивать их все вместе.
Когда мы подбираем инструменты, оцениваем доли, которыми они войдут в портфель, мы часто ориентируемся не на желаемое распределение, а на возможное. Есть много ограничивающих факторов:
- Минимальная сумма вхождения в тот или иной инструмент
- Минимальная сумма способа (механизма) покупки
- Возможность пополнения или ее отсутствие
- Штрафы за досрочный выход
- и пр.
Поэтому сейчас нужно оценить распределение по рыночному и валютному риску всего портфеля в целом и посмотреть насколько портфель соответствует профилю риска, валютной корзине, распределению по регионам инвестирования.
Например, есть 500 тысяч рублей, из которых решено:
- 150 тысяч оставить в резервном фонде,
- 50 тысяч направить в индексный ПИФ,
- 50 тысяч — в ПИФ облигаций.
Оставшуюся половину через брокерский счет направить равными долями в долларовые биржевые фонды:
- ETF золота,
- ETF недвижимости,
- ETF акций США,
- ETF акций остальных развитых стран,
- ETF краткосрочных облигаций.
Пример условный, но что мы можем уже заметить. 50% портфеля в рублях, 50% — в долларах. Для небольшого портфеля отсутствие третьей валюты не столь критично. Однако если изначально мы хотели распределить по 3 валютам, у нас это не получилось.
Направить резервный фонд на евровый депозит? Но фонд на то и резервный, чтобы в экстренных случаях его тратить в стране проживания (тем более размер не слишком велик). Купить ETF в евро? Но через выбранного брокера войти на европейские площадки не получится, а для другого брокера суммы не достаточно. Конечно, опосредованно мы инвестируем в евро, через фонд развитых стран, но представив, что в этом ETF доля еврозоны 30%, всего мы инвестируем туда только 3% от всего портфеля.
Точно так же и с рисковым профилем: 10% — консервативных активов (к которым относятся только краткосрочные облигации), 60% умеренных и 30% агрессивных. По странам представлены в основном Россия – 50% и США – 30%.
Следующим шагом будет либо вторая итерация (из-за того, что сразу «не получилось»), когда мы перевыбираем инструменты, чтобы они совпали с нашим профилем риска и требованиями к валютной корзине, либо, когда это невозможно, оставляем все как есть, чтобы с пополнением «вписать» свой портфель в собственные «исходные требования». Трудно вписывать в выбранную стратегию и ранее купленные активы.
Обычно, невозможность соблюсти выбранную инвестиционную стратегию, связана с небольшим размером доступной для инвестиций суммы. И в этом случае инвестор должен решить, что ему лучше накапливать на депозите или начать инвестировать в другие инструменты, которые не требуют больших инвестиционных сумм, например, ПИФы, а после откорректировать получившийся портфель.
Желающие провести более тщательный анализ портфеля могут воспользоваться специализированным программным обеспечением smartfolio (спасибо Александру за рекомендацию), правда бесплатно доступна только пробная версия.
Итогом 14-ого дня будет составленный инвестиционный портфель.
