Инвестирование через страховую компанию стало набирать популярность, да что там говорить, просто стало известно в нашей стране совсем недавно.  Иногда подобное инвестирование называется английским методом. Связано это с тем, что наиболее популярно оно в Великобритании и в основе этой популярности лежит налоговая оптимизация (высокие там налоги, как не крути). Инвестор покупает страховой полис (за счет этого получает налоговые льготы), но, по сути, вкладывает деньги в инвестиционный портфель, состоящий из различных ценных бумаг.

Многие крупные международные страховые компании предоставляют подобные услуги. Например, Generali, Royal London, Hansard и пр. пр.

Разделю продукты страховых компаний на 2 типа (очень условное деление, только для понимания вопроса):

• Unit-linked полисы (примерный перевод «полисы с инвестиционной составляющей») — накопительные программы, в которых каждый взнос (премия) распределяется в юниты (то же самое, что паи) выбранных держателем полиса инвестиционных фондов.
• Профессиональные портфели  — полностью инвестиционные продукты, в которых страховая компания используется в качестве брокера.

Начнем с накопительных программ, рассмотрев их преимущества и недостатки.

Эти программы предполагают периодические взносы, т.е. по сути, являются альтернативой классическому накопительному страхованию.  Если в обычной страховке держатель полиса никак не может повлиять на доходность, то в продуктах unit-linked он сам выбирает в какие фонды, с каким риском и доходностью ему инвестировать. Обычно в списке фондов есть  фонды акций, облигаций, сбалансированных стратегий, и даже хедж-фонды; фонды, инвестирующие в разные отрасли, страны, регионы; номинированные в различных валютах.

Плюсы подобных продуктов:

• Небольшие входные пороги.  Инвестировать можно начать от 150 долларов в месяц (при долгосрочных программах). Однако будет выгодно по комиссиям, если взнос будет хотя бы раза в 2 больше. Со временем взносы можно уменьшать, увеличивать, приостанавливать и т.д. В плане взносов программы достаточно гибкие.
• Возможность списывать взносы с банковской карты. Считаю этот факт одним из самых значимых достоинств программ. Это позволяет инвестору, во-первых, не нести дополнительных комиссий за перевод (а для небольших взносов минимальные комиссии банков очень существенны). А, во-вторых, автоматизировать процесс инвестиций, списание происходит без каких-либо усилий со стороны инвестора.
• Инвестирование через страховую компанию дает плюсы «одного окна», отсутствия затрат времени на  торговые операции, консолидированную отчетность. Отчетность некоторые страховые компании предоставляют через онлайн доступ к портфелю.
• Четкая процедура наследования. Инвестор прописывает  наследников и их доли. Оспорить подобное волеизъявление очень трудно.  Наследники получают свои доли портфеля до истечения полугода.
• Защита капитала – т.к. это полис страхования жизни, то он не делится при разводе, а так же защищен от притязаний других третьих лиц.
• Налоговая эффективность. Здесь в отличие от англичан мы не можем говорить о налогах на наследство и дарение, только о налоге на доходы. Полис является непрозрачным и покупки-продажи внутри него не облагаются налогом на доходы, таким образом уплата налога откладывается. (Есть дополнительно некоторые налоговые льготы, но т.к. они спорные, то о них не пишу.)

Минусы (как же без них):

• Несмотря на то, что это полис, продукт не гарантирует не только доходность, но даже и возврат капитала.
• Ограниченный список инструментов. Обычно это перечень взаимных фондов, отобранных компанией. То, что фонды отбираются страховой компанией, является с одной стороны плюсом, т.к. уже чья-то компетенция к выбору фондов приложена. С другой стороны, список все-таки ограничивает выбор инвестора (например, фонды в основном активно-управляемые и в списках нет индексных).
• Ограниченная доступность к части средств, внесенных в начальный период. В программах существует начальный период, взносы за который не возвращаются до окончания программ. Т.е. по сути, выкупная стоимость будет ниже, текущей стоимости полиса.
• Средние по размеру комиссии. Подобное инвестирование несет инвестору различные комиссии и сборы. При долгосрочном инвестировании они иногда смягчаются бонусами. Продукт дороже, чем брокерский счет, но дешевле чем инвестирование через банки и напрямую в те же фонды (для страховых компаний значительно ниже плата за вход).
• Регулярность платежей и сроки инвестирования. Об этом минусе я хочу поговорить особо. Конечно, подобные программы накладывают на инвестора определенные обязанности, что он в течение длительного срока будет осуществлять взносы, например, раз в месяц.  Да, гибкость программ дает возможность в случае непредвиденных ситуаций снизить взносы или вообще приостановить их на время, но, к сожалению, комиссии в это время будут сниматься из расчета полной уплаты взносов. Вроде бы минус на лицо. Но, на мой взгляд, именно этим фактом программы повышают финансовую дисциплину инвестора.

Альтернативой программам unit-linked, как средству накопления может быть брокерский счет, но в связи с тем, что пополнение его происходит через перевод, то периодичность пополнения не может быть частой для небольших сумм. Таким образом, для брокерского счета целесообразнее накапливать инвестиционную сумму, например, на депозите.  На мой взгляд, использование брокерского счета требует больших затрат времени и большей финансовой дисциплины инвестора.
И, несмотря на то, что в качестве механизма покупки-продажи инструментов он нравится мне больше всего, есть люди, которым он абсолютно не подходит.